Marvell compra Lumentum por US$ 115 bilhões de olho no mercado de IA

A fabricante de chips Marvell Technology anunciou a aquisição da Lumentum, especializada em componentes ópticos, em uma transação avaliada em US$ 115 bilhões, incluindo dívidas. O acordo, fechado de forma unânime pelos conselhos de administração das duas empresas, é um dos maiores movimentos corporativos do setor de tecnologia e reforça as apostas na infraestrutura física voltada para a inteligência artificial.

Pelo acordo estruturado inteiramente em ações, os acionistas da Lumentum receberão 4,5 papéis da Marvell por cada ação que possuírem, o que representa um valor equivalente a US$ 1.132 por título e um prêmio de 23,9% sobre o preço de fechamento registrado em 28 de outubro. Após a conclusão da operação, prevista para ocorrer na primeira metade de 2028, os atuais acionistas da Marvell deterão cerca de 67% da companhia combinada, enquanto o restante ficará com os investidores da Lumentum.

A operação reflete a necessidade crescente de tecnologia óptica em data centers, uma vez que as conexões tradicionais baseadas em cobre enfrentam limitações físicas de largura de banda, distância e eficiência energética. Com a integração dos lasers de alto desempenho e transceptores da Lumentum aos processadores e redes da Marvell, as empresas estimam alcançar um mercado potencial combinado de US$ 550 bilhões.

Matt Murphy, presidente e CEO da Marvell, afirmou que a infraestrutura para inteligência artificial passa por uma transformação arquitetônica fundamental rumo à conectividade óptica, criando uma oportunidade sem precedentes. Michael Hurlston, CEO da Lumentum, destacou que a união coloca a nova corporação em uma posição única para atender à alta demanda por inovação rápida em hardware.

A movimentação também acirra a disputa com a Broadcom pelo domínio de chips personalizados e infraestrutura para inteligência artificial. Nos últimos anos, a Marvell expandiu sua presença no mercado e firmou contratos de destaque, como um acordo para fornecer chips para os processadores de IA do Google que pode gerar até US$ 120 bilhões em vendas até o ano fiscal de 2033.

Outro fator de destaque no ecossistema é a participação da Nvidia, que investiu US$ 2 bilhões em cada uma das duas empresas para apoiar o desenvolvimento de tecnologias avançadas de conectividade e o fortalecimento da cadeia de suprimentos nos Estados Unidos.

Apesar do otimismo estratégico e da projeção de sinergias de custos superiores a US$ 1 billion por ano, analistas apontam riscos relacionados à aprovação regulatória em múltiplos países e à complexidade de integrar um negócio de grande porte. A conclusão do negócio ainda depende do aval dos acionistas e das autoridades antitruste competentes.