Raízen inicia aumento de capital de até R$ 39,8 bilhões em reestruturação

A Raízen iniciou o período para que seus acionistas exerçam o direito de preferência na aquisição de novos papéis, como parte de uma etapa crucial de sua reestruturação financeira. A operação, aprovada pelo conselho de administração, prevê um aumento de capital que pode alcançar o montante de R$ 39,8 bilhões. O plano de recuperação extrajudicial da produtora de açúcar, etanol e distribuidora de combustíveis tem como objetivos principais reduzir o endividamento, reforçar a liquidez e reorganizar a estrutura de capital da companhia.

Para os investidores, a principal consequência da emissão de novas ações é o risco relevante de diluição societária. Quem optar por não participar do processo poderá sofrer uma redução em sua participação que varia de aproximadamente 57% a 94%, dependendo do volume final de ações emitidas. A diluição estimada será de cerca de 57% caso apenas a emissão mínima seja integralizada, atingindo o teto máximo de 94% se a operação alcançar o limite superior autorizado.

O conselho de administração autorizou a emissão de um volume expressivo de novos papéis, que pode chegar a 159,18 bilhões de unidades, entre ações ordinárias, preferenciais classe B e ativos utilizados na formação de Units. O preço de emissão foi fixado em R$ 0,25 por ação e R$ 0,50 por Unit. A empresa esclareceu que o valor elevado não representa a entrada integral de recursos financeiros novos no caixa, visto que uma fatia expressiva da operação decorre da conversão de créditos de credores em participação acionária.

No âmbito dos principais acionistas, a Shell participará da capitalização com aportes de até R$ 3,5 bilhões, enquanto a Aguassanta Participações, ligada ao grupo de controle, poderá destinar até R$ 500 milhões, caso exerça sua opção. Os recursos obtidos efetivamente em dinheiro serão direcionados ao capital de giro e ao pagamento ou à amortização de dívidas financeiras, conforme os limites estipulados no plano de recuperação extrajudicial homologado pela Justiça em julho de 2026.

O período para o exercício do direito de preferência pelos acionistas elegíveis começou e tem término previsto para 8 de dezembro de 2026, considerando a data de corte do fechamento do pregão de 6 de novembro. A participação na subscrição é facultativa, mas a ausência de aporte acarreta a diminuição proporcional da fatia detida no capital social. A companhia informou que não haverá realização de rodada de subscrição de sobras.

Paralelamente às movimentações societárias, a companhia passou por mudanças recentes em sua negociação na bolsa de valores. As ações preferenciais, anteriormente negociadas sob o código RAIZ4, passaram a utilizar o identificador RAIZ55 a partir de novembro, acompanhadas pela adoção de um fator de cotação de cem ações. A alteração significa que o preço exibido na bolsa passou a representar um conjunto de 100 papéis, sem alterar a quantidade total mantida em carteira pelos investidores.

O cronograma oficial da reestruturação estabelece novas datas relevantes para o mercado nas próximas semanas. O prazo para os credores escolherem as modalidades de pagamento previstas encerra-se em dezembro, seguido pelas datas indicativas para deliberação sobre a homologação do aumento de capital e o respectivo crédito dos novos valores mobiliários. O mercado seguirá monitorando a evolução do endividamento remanescente e a capacidade operacional da empresa de gerar caixa nas atividades de combustíveis, açúcar e etanol.