Banco do Brasil divulga balanço do terceiro trimestre sob pressão do agronegócio

O Banco do Brasil (BBAS3) apresenta nesta quarta-feira (11) seus resultados financeiros referentes ao terceiro trimestre de 2026. A divulgação ocorre em um momento de cautela no mercado, com analistas focados na qualidade dos ativos da instituição, na trajetória da inadimplência e no custo do risco, fatores que têm gerado incertezas sobre o desempenho do banco estatal.

A principal preocupação dos especialistas reside na elevada exposição do banco ao agronegócio, segmento que enfrenta dificuldades na regularização de pagamentos. Analistas da Genial Investimentos apontam que a inadimplência acima de 90 dias pode subir 0,5 ponto percentual, atingindo 6,77%. Além disso, a carteira de pessoa física também é vista como um ponto de atenção, com projeções de aumento na inadimplência para 8,76%.

As estimativas para o lucro líquido do trimestre variam significativamente entre as instituições financeiras. Enquanto o consenso compilado pela LSEG aponta para R$ 3,7 bilhões, outras casas como Bradesco BBI e BTG Pactual projetam números bem mais conservadores, situando-se entre R$ 1,8 bilhão e R$ 2,26 bilhões. O consenso da Bloomberg estima um lucro de R$ 3 bilhões, o que representaria uma queda de 20,7% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O cenário de pressão é agravado pela necessidade de reforçar as provisões para perdas com crédito. O Goldman Sachs, que prevê uma queda de 5% no lucro recorrente na comparação trimestral, destaca que o aumento dessas despesas é o maior obstáculo para o desempenho da companhia. O banco americano reforça que, entre as grandes instituições do país, o Banco do Brasil é a que concentra os maiores riscos devido à deterioração das carteiras rural e de cartões.

A eficácia de medidas governamentais, como a Medida Provisória 1.376, voltada para a renegociação de dívidas do setor agro, ainda é vista com ceticismo pelo mercado. Instituições como o Citi avaliam que a contribuição dessa iniciativa tem sido limitada até o momento, o que mantém as provisões em patamares elevados e pressiona o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), que analistas estimam estar abaixo do custo de capital da instituição.

Além dos desafios operacionais, o banco lida com questionamentos sobre o cumprimento de suas metas para 2026. O guidance revisado, que prevê lucro entre R$ 18 bilhões e R$ 22 bilhões, é considerado difícil de ser alcançado por parte dos analistas, que preveem custos de crédito superiores ao teto estipulado pela administração. A Genial Investimentos, por exemplo, projeta um lucro anual de R$ 15,6 bilhões.

O contexto de resultados fracos coincide com especulações sobre uma possível mudança no comando da instituição. Informações indicam que o governo avalia nomes internos para uma eventual sucessão na presidência do banco, o que adiciona uma camada de incerteza política ao cenário. Diante disso, casas como Citi e Safra rebaixaram recentemente a recomendação para as ações do banco, citando riscos regulatórios e a necessidade de fortalecer a posição de capital para sustentar o pagamento de dividendos.