Mercado financeiro eleva projeções para inflação e juros

O Banco Central divulgou nesta terça-feira, 3 de novembro de 2026, o Boletim Focus, que apontou uma elevação generalizada nas expectativas do mercado financeiro para a inflação, a taxa básica de juros e a cotação do dólar para os próximos anos. A projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2026 subiu de 5,19% para 5,22%, permanecendo acima da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional.

A estimativa para a taxa Selic no encerramento de 2026 avançou de 13,25% para 13,50% ao ano, enquanto a previsão para o câmbio registrou uma alta expressiva, passando de R$ 5,05 para R$ 5,34 por dólar. O levantamento reúne estimativas de instituições financeiras e consultorias econômicas coletadas até o final de outubro, sendo a primeira edição com projeções consolidadas após o segundo turno das eleições presidenciais.

Para 2027, a deterioração das expectativas também foi registrada, com a mediana da inflação passando de 4,34% para 4,76%. As projeções de juros para o mesmo ano subiram de 11,75% para 12,50% ao ano, indicando que os participantes da pesquisa avaliam a necessidade de manter condições monetárias restritivas por um período prolongado diante das incertezas fiscais e da volatilidade cambial.

Em contrapartida às revisões altistas na inflação e nos juros, o mercado reduziu as perspectivas para a atividade econômica. A mediana das projeções para o Produto Interno Bruto (PIB) de 2026 recuou de 1,80% para 1,76%, ao passo que a estimativa de crescimento para 2027 caiu de 1,31% para 1,20%.

A divulgação das novas estimativas coincide com a semana de reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), que decidirá os rumos imediatos da taxa de juros. Na reunião anterior, realizada em setembro, o colegiado havia fixado a Selic em 13,75% ao ano e destacado o aumento das incertezas econômicas.

Especialistas lembram que o relatório Focus reflete exclusivamente as expectativas dos agentes de mercado consultados e não constitui uma previsão oficial do Banco Central, podendo sofrer novas alterações semanais conforme a divulgação de dados econômicos futuros.